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# Raydium（RAY）：仕組み・供給量・評価

## 要点

- **種類**: 分散型取引所：Solana上のオンチェーンプログラムで、独立したブロックチェーンではありません
- **最大供給量**: 555,000,000 RAY。ミント権限は無効化
- **リスクと注意点**: 監査は経済的攻撃、MEV、オフチェーンインフラ、他のプログラムとの統合を対象としていません
- **確認日**: 2026年10月31日

## 主な情報

- **ティッカー**: RAY
- **公式サイト**: [raydium.io](https://raydium.io/)

2026年10月31日に公式情報で確認。

## Raydiumとは

RaydiumはSolana上の分散型取引所および流動性プロトコルです。そのノンカストディアルなプログラムは、コンスタントプロダクトプール（AMM v4およびCPMM）、集中流動性プール（CLMM）、ファーム、トークンローンチの場であるLaunchLabを運用しています。アプリ内の無期限先物はOrderly Networkを基盤としています。RAYはそのネイティブトークンです。

## ネットワークとコンセンサス

| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 種類 | 分散型取引所：Solana上のオンチェーンプログラムで、独立したブロックチェーンではありません |
| プールの種類 | AMM v4（2021年、レガシー）、CLMM集中流動性（2022年）、CPMMコンスタントプロダクト（2024年、新規プールのデフォルト） |
| オーダーブック | AMM v4は当初OpenBookのオーダーブックと流動性を共有していましたが、その統合は無効化されています |
| トークンローンチ | LaunchLab（2025年）：トークンはボンディングカーブで取引され、卒業時にCPMMプールに移行します |
| 無期限先物 | Raydium PerpsはOrderly Networkを基盤とするアプリインターフェースで、Raydiumネイティブのプログラムではありません |

## 供給量と発行

| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 最大供給量 | 555,000,000 RAY。ミント権限は無効化 |
| 配分 | マイニングリザーブ34%、パートナーシップおよびエコシステム30%、チーム20%、流動性8%、コミュニティおよびシード6%、アドバイザー2% |
| 発行 | マイニングリザーブから年間約190万RAY |
| ベスティング | チームとシードへの割り当て（供給量の25.9%）は2024年2月21日にベスティングを終えました |
| 手数料の配分 | CLMM/CPMMの取引手数料：84%がLP、12%がRAYのバイバック、4%がトレジャリー。AMM v4：88%がLP、12%がバイバック |

## RAYの用途

- 取引手数料の一部でRAYを買い戻します
- RAYはRaydiumアプリでステーキングしてRAY報酬を得られます
- RAYはRaydiumのプールで一般的なベース資産またはクオート資産ですが、スワップや流動性提供に必須ではありません

## Raydiumの開発・運営主体

- **アップグレード権限**: AMM v4、CPMM、CLMMのプログラムアップグレード権限は3-of-4のSquadsマルチシグが保有しています
- **プール管理者**: 3-of-5のトレジャリーマルチシグがプールの切り替えと手数料設定を行えます
- **オープンソース**: AMM v4、CPMM、CLMMのソースは公開されています。Stable AMM、LaunchLab、ルーティング、LPロック、ファームのプログラムは公開されていません

## 沿革

| 日付 | 出来事 |
|---|---|
| 2021年2月 | Serum（後のOpenBook）オーダーブックと統合されたハイブリッドAMMとしてメインネットをローンチ |
| 2022年8月 | 集中流動性プール（CLMM）がSolanaメインネットでローンチ |
| 2022年12月 | AMM v4のプール権限鍵が侵害され、複数のプールから資金が流出しました。権限ロールはマルチシグに移され、影響を受けたLPには補償が行われました |
| 2024年2月21日 | チームおよびシードのRAYのベスティングが完了しました |
| 2024年6月 | CPMMプールがメインネットに展開され、新規プールに推奨 |

## セキュリティと監査

- 公開済みの監査：Kudelski Security（2021年Q2）、OtterSec（2022年Q3：CLMM、AMM、ステーキング）、MadShield/OShield（2023年Q2、2024年Q1）、Halborn（2024年Q4、2025年Q2）、Sec3（2025年Q3、2026年Q2）
- Immunefiで実施されるバグバウンティ
- 2022年12月：プール権限鍵の侵害により複数のAMM v4プールから資金が流出。RaydiumはSquadsのマルチシグに権限を移し、影響を受けたLPに補償しました

## セキュリティインシデント

| 日付 | 内容 | 出典 |
|---|---|---|
| 2022年12月16日 | 鍵の漏洩：Raydiumのポストモーテムによると、2022年12月16日に攻撃者がLiquidity Pool V4のPool Owner(管理者)アカウントへのアクセスを取得し、8つのコンスタントプロダクトプールから合計約440万ドルを流出させました。Raydiumは同日、ホットパッチによって同アカウントの権限を取り消しました。 資金の返還：Raydiumは、影響を受けた流動性提供者向けの請求ポータルを備えた補償計画を公表しました。 | [raydium.medium.com](https://raydium.medium.com/detailed-post-mortem-and-next-steps-d6d6dd461c3e) |

第三者（報道、インシデントデータベース）は他のインシデントも報告していますが、企業自身の発信では確認されていないため、ここには掲載していません。

## RAYの公式コントラクト

| ネットワーク | コントラクトアドレス |
|---|---|
| Solana | [4k3Dyjzvzp8eMZWUXbBCjEvwSkkk59S5iCNLY3QrkX6R](https://solscan.io/token/4k3Dyjzvzp8eMZWUXbBCjEvwSkkk59S5iCNLY3QrkX6R) |

Raydium RAYのドキュメントページに記載されている、Solana上のRAYのミントアドレス（小数点以下6桁）。プログラムIDはドキュメントのprogram-addressesページに掲載されています。

## リスクと注意点

- 監査は経済的攻撃、MEV、オフチェーンインフラ、他のプログラムとの統合を対象としていません
- プログラムのアップグレードはマルチシグで管理されています。指値注文のキーパーの役割は単一のホットウォレットを使用します
- Raydiumのいくつかのプログラム（LaunchLab、ルーティング、Stable AMM、ファーム）はソースコードが公開されていません
- 2022年の運用鍵の侵害によりプールに損失が発生

## 公式リンク

- ウェブサイト: [raydium.io](https://raydium.io/)
- ドキュメント: [docs.raydium.io](https://docs.raydium.io/)
- ソースコード: [github.com/raydium-io](https://github.com/raydium-io)

## よくある質問

**Raydiumとは何ですか？**

Solana上の分散型取引所および流動性プロトコルで、コンスタントプロダクト型と集中流動性型のプール、ファーム、トークンローンチの場であるLaunchLabを備えています。

**RAYの最大供給量はどれくらいですか？**

555,000,000 RAYで、ミント権限は無効化されています。マイニングリザーブから年間約190万RAYが発行されます。

**Raydiumはいつローンチされましたか？**

Raydiumは2021年2月にSolanaメインネットでローンチしました。

**Raydiumはどのような手数料を課していますか？**

各プールにはスワップ手数料ティア（例：0.25%）があります。CLMMとCPMMのプールでは84%がLP、12%がRAYのバイバック、4%がトレジャリーに配分されます。

**Raydiumはハッキングされたことがありますか？**

2022年12月、侵害されたプール権限キーにより攻撃者が複数のAMM v4プールから資金を流出させました。Raydiumは権限をマルチシグに移行し、影響を受けたLPに補償しました。

## 出典

- [Raydium docs - What is Raydium](https://docs.raydium.io/introduction/what-is-raydium)
- [Raydium docs - History and milestones](https://docs.raydium.io/introduction/history-and-milestones)
- [Raydium docs - RAY](https://docs.raydium.io/ray)
- [Raydium docs - Protocol fees](https://docs.raydium.io/ray/protocol-fees)
- [Raydium docs - Audits](https://docs.raydium.io/security/audits)
- [Raydium docs - Admin keys and multisig](https://docs.raydium.io/security/admin-and-multisig)
- [Raydium docs - Program addresses](https://docs.raydium.io/reference/program-addresses)

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ページ更新日: 2026-10-31

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