GMX : fonctionnement, offre et avis
En bref
- Type
- Plateforme d’échange décentralisée de perpétuels et de spot composée de smart contracts, et non une blockchain distincte
- Offre maximale
- Maximum prévu de 13,25 millions de GMX ; toute émission au-delà nécessite un vote de gouvernance des détenteurs du token
- Risques et réserves
- Le code des smart contracts peut contenir des vulnérabilités non détectées même après des audits ; GMX V1 en a subi une en juillet 2025
- Vérifié
- 31/10/2026
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L’essentiel
- Ticker
- GMX
- Site officiel
- gmx.io
Vérifié le 31/10/2026 d’après les sources officielles.
Qu’est-ce que GMX
GMX est une plateforme d’échange décentralisée de spot et de perpétuels sur Arbitrum, Avalanche et MegaETH, qui propose des transactions à effet de levier jusqu’à 100x sur les cryptos et sur certains marchés de matières premières et d’indices d’actions. Les transactions sont exécutées contre les pools de liquidité GM et GLV aux prix de l’oracle Chainlink plutôt que via un carnet d’ordres. Le GMX est le token de gouvernance et de staking du protocole.
Réseau et consensus
| Paramètre | Détails |
|---|---|
| Type | Plateforme d’échange décentralisée de perpétuels et de spot composée de smart contracts, et non une blockchain distincte |
| Tarification | Les ordres sont exécutés contre les pools GM et GLV au prix indice de l’oracle, à l’aide de Chainlink Data Streams |
| Marchés | Plus de 100 marchés, dont crypto, or, argent, pétrole, gaz naturel et indices d’actions américains, avec un effet de levier jusqu’à 100x |
| Fournisseurs de liquidité | Les LP perçoivent 63 % des frais de trading, de liquidation, d’emprunt et de swap sur Arbitrum et Avalanche |
| V1 | Le trading sur GMX V1 et le pool GLP ont été progressivement arrêtés en juillet 2025 ; les GLP existants peuvent seulement être remboursés |
Offre et émission
| Paramètre | Détails |
|---|---|
| Offre maximale | Maximum prévu de 13,25 millions de GMX ; toute émission au-delà nécessite un vote de gouvernance des détenteurs du token |
| Distribution initiale | 6 millions de GMX pour la migration de XVIX et Gambit ; 2 millions chacun pour la liquidité sur Uniswap, le vesting d’esGMX et la trésorerie ; 1 million pour les intégrations |
| Rachats (buybacks) | 27 % des frais du protocole servent à racheter des GMX ; la distribution aux stakers est suspendue depuis le 4 mars 2026 et les rachats s’accumulent dans la trésorerie |
| Unstaking | L’unstaking de GMX ou d’esGMX sur Arbitrum et Avalanche prend 180 jours |
À quoi sert GMX
- Le staking de GMX donne droit à une part des rachats financés par les frais du protocole (distribution actuellement suspendue)
- Le GMX confère un pouvoir de vote dans la GMX DAO sur Tally
- L’Escrowed GMX (esGMX) a été utilisé comme incitation au staking et au parrainage
Qui développe et gouverne GMX
- Gouvernance
- GMX DAO : les propositions (GIP) sont soumises à un vote on-chain sur Tally avec une période de vote de 5 jours
- Entreprise
- GMX Labs a nommé son premier CEO en mai 2026, responsable devant la DAO
- Origine
- Formé par la fusion des communautés XVIX et Gambit
- Open source
- Le code se trouve dans l’organisation GitHub gmx-io ; les audits de V2 sont dans le dépôt gmx-synthetics
Historique
| Date | Événement |
|---|---|
| 30/08/2021 | GMX a publié son plan de lancement sur Arbitrum, avec un GLP initialement composé d’ETH, de WBTC et d’USDC |
| 02/10/2023 | GMX V2 a été mis en service sur le mainnet d’Arbitrum avec Chainlink Data Streams |
| 09/07/2025 | Une vulnérabilité de GMX V1 sur Arbitrum a permis de retirer environ 40 millions de $ de liquidité GLP ; les fonds ont été restitués et V1 a été suspendu |
| 04/03/2026 | Récompenses de staking redirigées vers la trésorerie dans le cadre du plan stratégique de la DAO |
| 08/05/2026 | GMX Labs a nommé son premier CEO |
Sécurité et audits
- Audits de V2 : Guardian (8 missions, d’octobre 2022 à septembre 2023, plus des mises à jour ultérieures), ABDK, Certora (novembre 2023), Dedaub et Sherlock
- Bug bounty sur Immunefi couvrant tous les dépôts gmx-io
- 9 juillet 2025 : une vulnérabilité de GMX V1 sur Arbitrum a permis de retirer environ 40 millions de $ de liquidité GLP ; les fonds ont été restitués après négociation, une prime de 5 millions de $ a été versée et V2 n’a pas été affectée
Incidents de sécurité
| Date | Ce qui s’est passé | Source |
|---|---|---|
| 09/07/2025 | Exploit: Une vulnérabilité active dans le déploiement de GMX V1 sur Arbitrum a permis de retirer environ 40 millions de dollars de liquidité GLP vers un portefeuille externe ; GMX V2 n'a pas été affecté. Fonds restitués : GMX affirme que les fonds ont été restitués à la suite de ses démarches et qu'ils sont détenus par la DAO en attendant leur distribution aux fournisseurs de liquidité GLP sur Arbitrum. | gmxio.substack.com |
Des tiers (presse, bases de données d’incidents) signalent d’autres incidents, mais ils ne sont pas confirmés dans les canaux de l’entreprise ; ils ne sont donc pas listés ici.
Contrats officiels de GMX
| Réseau | Adresse du contrat |
|---|---|
| Arbitrum | 0xfc5A1A6EB076a2C7aD06eD22C90d7E710E35ad0a |
| Avalanche | 0x62edc0692BD897D2295872a9FFCac5425011c661 |
| Solana | 9wX6Qz1Y5YQe71dfnFYFfZYXZhKqjYKQwdqfrRkmYUSX |
Adresses du token GMX sur Arbitrum, Avalanche et Solana, telles qu’indiquées dans la documentation de GMX.
Risques et réserves
- Le code des smart contracts peut contenir des vulnérabilités non détectées même après des audits ; GMX V1 en a subi une en juillet 2025
- Les positions à effet de levier peuvent être liquidées
- La distribution des récompenses de staking est suspendue et l’unstaking prend 180 jours
Liens officiels
- Site web: gmx.io
- Documentation: docs.gmx.io
- Code source: github.com/gmx-io
- Blog: gmxio.substack.com
Questions et réponses
Qu’est-ce que GMX ?
Une plateforme d’échange décentralisée de perpétuels et de spot sur Arbitrum, Avalanche et MegaETH, avec un effet de levier jusqu’à 100x et des transactions exécutées contre des pools de liquidité aux prix des oracles.
Quelle est l’offre maximale de GMX ?
Le maximum prévu est de 13,25 millions de GMX ; toute émission supplémentaire nécessite un vote des détenteurs du token.
GMX a-t-il été piraté ?
Le 9 juillet 2025, une vulnérabilité de l’ancien GMX V1 sur Arbitrum a permis de retirer environ 40 millions de $ de liquidité GLP ; les fonds ont été restitués et V2 n’a pas été affectée.
GMX V1 est-il toujours disponible ?
Non. Le trading sur V1 et le GLP ont été progressivement arrêtés en juillet 2025 ; les GLP existants peuvent seulement être remboursés.
GMX est-il audité ?
GMX V2 a été audité par Guardian, ABDK, Certora, Dedaub et Sherlock, et un bug bounty est en place sur Immunefi.
Sources
- GMX docs - Introduction
- GMX docs - Security
- GMX docs - GMX token
- GMX docs - Proposal process
- GMX docs - Trading on V1 (archived)
- GMX docs - Community
- GMX News - GMX Launch Plan
- GMX News - GMX V2 live on Arbitrum
- GMX News - GLP funds on Arbitrum fully recovered
- GMX News - GMX Labs CEO appointed
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