The Graph（GRT）：仕組み・供給量・評価
要点
- 種類
- 独立したブロックチェーンではなく、EthereumとArbitrum One上で動作するインデックスプロトコル兼データネットワーク
- 初期配分
- 初期供給量は100億GRT
- リスクと注意点
- GRTの総供給量は年3%の発行目標によって増加し、年約1%のバーンによって部分的にのみ相殺されます
- 確認日
- 2026年10月31日
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主な情報
- ティッカー
- GRT
- 公式サイト
- thegraph.com
2026年10月31日に公式情報で確認。
The Graphとは
The Graphは、ブロックチェーンのデータをインデックス化しクエリするための分散型プロトコルです。独立したIndexerがSubgraphs（GraphQL API）とSubstreamsを通じてデータを提供し、GRTはステーキング、委任、キュレーション、クエリ手数料の支払いに使われるトークンです。
ネットワークとコンセンサス
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 種類 | 独立したブロックチェーンではなく、EthereumとArbitrum One上で動作するインデックスプロトコル兼データネットワーク |
| 製品 | Subgraphs（カスタムのGraphQL API）とSubstreams（並列のリアルタイムデータストリーム） |
| クエリ言語 | SubgraphsはGraphQLでクエリされ、クエリ手数料はGRTで支払われます |
| 参加者 | Indexer、デリゲーター、キュレーター、開発者、さらにFishermenとArbitrators |
| Indexerのステーク | Indexerは少なくとも100,000 GRTをセルフステークする必要があり、セルフステークの最大16倍まで委任を受け入れられます |
| スマートコントラクト | プロトコルのコントラクトはSolidityで書かれています。Graph Horizonはプロトコルの次の段階です |
供給量と発行
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 初期配分 | 初期供給量は100億GRT |
| 発行 | 新規発行の目標は年3%で、インデックス報酬としてIndexerに支払われます |
| 手数料の消却 | 0.5%のデリゲーション税、1%のキュレーション税、クエリ手数料の1%がバーンされます。年間で供給量の約1%がバーンされます |
| スラッシング | スラッシュされたIndexerはセルフステークの2.5%を失い（その半分はバーン）、そのエポックのインデックス報酬の半分がバーンされます |
| アンボンド | 委任されたGRTは28エポック（約26日）かけてアンボンドされます |
| Foundationへの配分 | GRTの20%がThe Graph Foundationに割り当てられ、10年間のアンロックスケジュールが適用されます（2020年の計画） |
GRTの用途
- ネットワークにデータを提供するIndexerによるステーキング
- クエリ手数料とインデックス報酬の分配を受ける見返りとしてのIndexerへの委任
- キュレーション：SubgraphsにGRTでシグナルを送り、キュレーションシェアを獲得すること
- Subgraphのデータに対するクエリ手数料の支払い
The Graphの開発・運営主体
- ガバナンス
- プロトコルのアップグレードとトレジャリーは、Graph Improvement Proposals（GIPs）に投票するThe Graph Councilが監督しています
- カウンシル
- Councilは、Indexer、トークン保有者、初期チーム、ユーザー、分野の専門家を代表する6-of-10のマルチシグです
- 財団
- The Graph Foundationは助成金を提供し、コアコントリビューターを支援し、分散化の取り組みを主導しています
- 開発者
- 初期チームのGraph Protocol, Inc.は、2020年にEdge & Nodeに改名しました
- オープンソース
- プロトコルのコントラクトはgraphprotocolのGitHub組織で公開されています
沿革
| 日付 | 出来事 |
|---|---|
| 2017年7月 | Graph Protocol, Inc.の創業者がThe Graphを構想し、2017年12月にフルタイムでの作業を始めました |
| 2018年7月 | The GraphがWeb3向けの分散型インデックスプロトコルとして公に発表されました |
| 2020年10月6日 | The Graph Foundationが発表され、Graph Protocol, Inc.はEdge & Nodeになりました |
| 2020年10月13日 | GRTのセールは、分散型ネットワークのメインネットローンチに先立って発表されました |
| 2023年8月28日 | ステーク、委任、SubgraphsをArbitrum Oneに移すためのL2 Transfer Toolsがリリースされました |
| 2024年2月8日 | Edge & Nodeが、プロトコルの次の段階であるGraph Horizonを提案しました |
セキュリティと監査
- Immunefiでのバグバウンティで、報酬はArbitrum上のGRTで支払われ、重大な報告には最大$50,000
- 不正を働いたIndexerは、Fishermenが申し立てArbitratorsが判断した紛争の後にスラッシュされることがあります
セキュリティインシデント
2026年10月31日に確認した情報源（企業自身の発信とインシデントデータベース）には、セキュリティインシデントの記録はありません： api.llama.fi/hacks, rekt.news/leaderboard, hacked.slowmist.io/search, thegraph.com/blog, api.github.com/repos/graphprotocol/contracts/sec, api.github.com/repos/graphprotocol/graph-node/se, status.thegraph.com
GRTの公式コントラクト
| ネットワーク | コントラクトアドレス |
|---|---|
| Ethereum | 0xc944e90c64b2c07662a292be6244bdf05cda44a7 |
| Arbitrum One | 0x9623063377AD1B27544C965cCd7342f7EA7e88C7 |
The Graphのドキュメントに記載されたGRTのトークンアドレス。
リスクと注意点
- GRTの総供給量は年3%の発行目標によって増加し、年約1%のバーンによって部分的にのみ相殺されます
- プロトコルの変更は、オンチェーンのトークン投票ではなく、Councilの6-of-10マルチシグによって承認されます
- デリゲーターは出金まで約26日待つ必要があり、報酬の減少を通じてIndexerのスラッシングの結果を分担します
公式リンク
- ウェブサイト: thegraph.com
- ドキュメント: thegraph.com/docs/en
- ソースコード: github.com/graphprotocol
- ガバナンスフォーラム: forum.thegraph.com
- ブログ: thegraph.com/blog
よくある質問
The Graphとは何ですか？
ブロックチェーンのデータをインデックス化し、SubgraphsとSubstreamsを通じてアプリケーションに提供する分散型プロトコル。
GRTは何に使われますか？
GRTはIndexerがステークし、デリゲーターが委任し、キュレーターがシグナルに使い、開発者がクエリ手数料の支払いに使います。
GRTの供給量はどのくらいですか？
初期供給量は100億GRTで、新規発行の目標は年3%、年間約1%がバーンされます（ドキュメント、2026年10月31日）。
The Graphを統治しているのは誰ですか？
6-of-10のマルチシグであるThe Graph CouncilがGraph Improvement Proposalsを承認し、The Graph Foundationとコア開発者がこれを支えています。
出典
- The Graph Docs - Tokenomics
- The Graph Docs - About
- The Graph - Governance
- The Graph Blog - GRT Sale
- The Graph Blog - Foundation
- The Graph Blog - Council
- The Graph Blog - Network in depth
- The Graph Blog - Arbitrum L2 Transfer Tools
- The Graph Blog - Graph Horizon
- graphprotocol/contracts README
- The Graph bug bounty (Immunefi, linked from thegraph.com/security)
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