Lido（LDO）：仕組み・供給量・評価
要点
- 種類
- 独立したブロックチェーンではなく、Ethereum上のスマートコントラクトで構成されたリキッドステーキングプロトコル
- 初期配分
- Lido DAOのローンチ時に10億LDOが発行されました
- リスクと注意点
- ノードオペレーターのスラッシングによってステークされた資産が減少することがあり、深刻な場合は報酬を上回ることがあります
- 確認日
- 2026年10月31日
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主な情報
- ティッカー
- LDO
- 公式サイト
- lido.fi
2026年10月31日に公式情報で確認。
Lidoとは
LidoはEthereum上のリキッドステーキングプロトコルです。ユーザーはETHを預け入れてstETHを受け取ります。stETHはステークしたイーサと報酬に連動し、譲渡可能なままです。プロトコルはLDOトークンを通じてLido DAOによって統治されています。
ネットワークとコンセンサス
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 種類 | 独立したブロックチェーンではなく、Ethereum上のスマートコントラクトで構成されたリキッドステーキングプロトコル |
| 稼働基盤 | Ethereum。stETHが主要トークンで、wstETHはそのリベースしないラッパーです |
| バリデーター | 預け入れられたETHは、Ethereumバリデーターを運用する独立したノードオペレーターに委任されます |
| 出金 | Lido V2（2023年5月）以降、stETHは出金キューを通じてバーンし、1:1で退出できます |
| ステーキングvault | Lido V3でstVaultsが追加されました：同じ正規のstETHを発行できるvaultです |
供給量と発行
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 初期配分 | Lido DAOのローンチ時に10億LDOが発行されました |
| 配分 | DAOトレジャリー36.32%、投資家22.18%、初期開発者20%、創業者と将来の従業員15%、バリデーターと署名保有者6.5% |
| 発行 | トレジャリーのLDOには固定の発行スケジュールがありません（2021年の声明） |
| stETHのモデル | stETHの残高は報酬に応じてリベースします。wstETHの残高は固定で、stETHに対して価値が増加します |
| プロトコル手数料 | ステーキング報酬の10%で、ノードオペレーターとDAO Treasuryで分配されます。DAOの投票で変更可能です |
LDOの用途
- LDO：手数料、ノードオペレーター、オラクル、アップグレードについてのLido DAOでの投票
- stETH：ステークされたETHと報酬を表し、DeFiで利用できます
- wstETH：インテグレーション向けの、ラップされたリベースしない形態のstETH
- stETH保有者はDual Governanceを通じて、論争のあるDAOの決定を遅延させることができます
Lidoの開発・運営主体
- ガバナンス
- Lido DAO。投票ウェイトは保有するLDOに比例
- ソフトウェア
- DAOはAragonの組織で、定型的な議案はEasy Trackで処理されます
- Dual Governance
- 2025年7月4日から稼働：stETH保有者は、論争のある提案が発効する前に遅延させたり退出したりできます
- 投票のタイミング
- DAOのオンチェーン投票は開始から実行まで9日、短縮投票は5日、Easy Trackは3日かかります
- オープンソース
- コードはlidofinanceのGitHub組織で公開されています
沿革
| 日付 | 出来事 |
|---|---|
| 2020年10月15日 | LidoはEthereumのプルーフ・オブ・ステーク移行に向けたリキッドステーキングのソリューションとして発表されました |
| 2020年12月 | 10億LDOを発行してLido DAOがローンチ。創設メンバーのトークンは1年間ロック |
| 2023年5月15日 | ETHの出金機能を備えたLido V2が稼働しました |
| 2023年10月16日 | DAOの投票で終了が決まった後、Lido on Solanaは新規ステークの受け付けを停止しました |
| 2024年12月16日 | LDO保有者の投票を経て、Lido on Polygonの終了が発表されました |
| 2025年7月4日 | Dual GovernanceがEthereumメインネットで稼働しました |
| 2026年1月30日 | stVaultsを備えたLido V3がEthereumメインネットで稼働しました |
セキュリティと監査
- 2021年5月からImmunefiでバグバウンティを実施し、報酬は最大$2,000,000。2026年8月19日時点で43件の報告に報酬が支払われています
- プロトコルのコントラクトは監査を受けており、監査報告書はLidoのドキュメントに掲載されています
セキュリティインシデント
| 日付 | 内容 | 出典 |
|---|---|---|
| 2025年5月10日 | 鍵の漏洩：Chorus Oneが運営するLido Oracleのアドレスが侵害されたとみられ、そのETH残高が抜き取られました。Lidoのコントリビューターは、オラクルのHashConsensusコントラクトの鍵をローテーションするため、DAOの緊急投票を開始しました。Lidoによると、ステーカーへの影響はなく、5/9のオラクルクォーラムのもとでプロトコルは安全に保たれていました。 資金の返還：記載なし | research.lido.fi |
LDOの公式コントラクト
| ネットワーク | コントラクトアドレス |
|---|---|
| Ethereum | 0xae7ab96520DE3A18E5e111B5EaAb095312D7fE84 |
| Ethereum | 0x7f39C581F595B53c5cb19bD0b3f8dA6c935E2Ca0 |
| Ethereum | 0x5A98FcBEA516Cf06857215779Fd812CA3beF1B32 |
Lidoのデプロイ済みコントラクトのページに記載されている、Ethereum上のstETH（プロキシ）、wstETH、LDOのトークンアドレス。
リスクと注意点
- ノードオペレーターのスラッシングによってステークされた資産が減少することがあり、深刻な場合は報酬を上回ることがあります
- スマートコントラクトにはバグが含まれる可能性があり、DAOの投票によってプロトコルの動作が変わることがあります
- ストレス時にはstETHがセカンダリー市場でETHに対してディスカウントで取引されることがあり、出金はキューで待つことになります
- LidoはSolanaとPolygonでの展開を終了し、現在はEthereumに注力しています
公式リンク
- ウェブサイト: lido.fi
- ドキュメント: docs.lido.fi
- ソースコード: github.com/lidofinance
- ブログ: blog.lido.fi
- ガバナンスフォーラム: research.lido.fi
よくある質問
Lidoとは何ですか？
Ethereum上のリキッドステーキングプロトコル：ユーザーはETHをステークしてstETHを受け取り、stETHはステーキング報酬を得ながら譲渡可能なままです。
LDOトークンとは何ですか？
LDOはLido DAOのガバナンストークンです。2020年12月のDAOのローンチ時に10億LDOが発行されました。
Lidoはどのような手数料を取りますか？
Lidoはステーキング報酬の10%を受け取り、ノードオペレーターとDAO Treasuryで分配します（ドキュメント、2026年10月31日）。
stETHはETHに償還できますか？
はい。2023年5月のLido V2以降、stETHはプロトコルの出金キューを通じてバーンし、1:1の比率で退出できます。
Lidoは安全ですか？
Lido自身のリスク開示には、スラッシング、スマートコントラクト、ガバナンス、セカンダリー市場の価格のリスクが挙げられています。最大$2,000,000のバグバウンティを実施しています。
出典
- Lido Docs - Introduction
- Lido Docs - Lido DAO
- Lido Docs - Tokens integration guide
- Lido Docs - Deployed contracts
- Lido Docs - Bug bounty
- Lido Docs - Public Risk Disclosure
- lidofinance/lido-dao README
- Lido Blog - Introducing LDO
- Lido Blog - Introducing Lido
- Lido Blog - V2 launch
- Lido Blog - V3 is live
- Lido Blog - Dual Governance overview
- Lido Blog - Solana sunset
- Lido Blog - Polygon sunset
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